La volatilidad de los criptoactivos como Bitcoin y Ether hace que sea difícil utilizarlos para fijar precios y pagar facturas comerciales. Las stablecoins en dólares, por el contrario, tienen como objetivo rastrear el valor del dólar estadounidense mientras se mueven a través de cadenas de bloques.
Comenzaron principalmente como una forma de mantener la liquidez comercial en los intercambios de cifrado. Su uso se está expandiendo ahora a pagos reales y liquidaciones más allá de los intercambios.
- Pagos a proveedores en el extranjero
- Pagos a trabajadores y vendedores internacionales
- Transferencias transfronterizas
- Movimientos de tesorería entre empresas
- Liquidación entre redes de tarjetas, fintechs e instituciones financieras
- Acceso al dólar donde las cuentas bancarias son difíciles de obtener
¿Qué está cambiando realmente?
Las stablecoins en dólares están pasando de ser un activo de liquidación centrado en el intercambio a una nueva infraestructura de pago en dólares utilizada para pagos transfronterizos y liquidaciones corporativas. Este cambio refleja el papel internacional del dólar, las fricciones en los pagos heredados, las cadenas de bloques de menor costo, la infraestructura de entrada y salida, la participación de empresas financieras y una regulación más clara.
1. Las stablecoins se diferencian de los criptoactivos volátiles
Para una empresa que elige un método de pago, la previsibilidad es más importante que el potencial de crecimiento. Un importador que le debe a un proveedor 100.000 dólares no puede aceptar cómodamente un activo de pago que pueda moverse un 5% en un día.
Las stablecoins en dólares generalmente tienen como objetivo mantener un token equivalente a un dólar estadounidense. Las stablecoins respaldadas por Fiat con reservas y acuerdos de reembolso adecuados combinan la unidad familiar del comercio internacional con la transferencia directa de blockchain.
No todas las stablecoins son iguales. Deberán valorarse por separado el emisor, las reservas, los derechos de reembolso, la jurisdicción regulatoria y el diseño técnico.
2. El dólar ya era la moneda del comercio mundial
Las stablecoins en dólares no ganaron reemplazando al dólar. Pusieron una moneda ya global en un nuevo sistema de transferencia.
La Reserva Federal informa que el dólar representó alrededor del 58% de las reservas oficiales divulgadas en 2024. Los datos históricos de facturación sitúan su participación en el 96% en las Américas, el 74% en Asia-Pacífico y el 79% fuera de Europa, mientras que su participación en los pagos internacionales SWIFT fue de alrededor del 50%.
El BIS dice que aproximadamente el 98% de las stablecoins estaban denominadas en dólares en 2026. Debido a que los importadores y exportadores ya fijan el precio de muchos contratos en dólares, naturalmente se formó un instrumento de pago digital alrededor de la misma unidad.
Las stablecoins en dólares no crearon una nueva moneda de reserva. Hicieron que el dólar fuera transferible a través de Internet sin depender únicamente de los horarios bancarios y los sistemas de cuentas específicos de cada país.
Federal Reserve — The International Role of the U.S. Dollar, 2025 ↗BIS — Stablecoins: framing the debate ↗
3. Las instrucciones de pago y el movimiento de valores comparten una red
Una transferencia bancaria internacional puede involucrar bancos emisores, intermediarios, corresponsales y receptores, infraestructuras de pago locales y sistemas de cumplimiento. En una cadena de bloques pública, el movimiento de tokens y el registro de transacciones comparten una red, lo que hace que la billetera, el monto y el estado sean visibles en la cadena.
- Traslados durante fines de semana y festivos.
- Menos dependencia del horario bancario
- Estado de la transacción después del envío
- Transferencia transfronteriza a una dirección de billetera
- Conexión directa entre pagos y software.
- Registros que pueden soportar la automatización
El BIS reconoce estos beneficios potenciales, pero advierte que el costo y la velocidad de extremo a extremo deben incluir rampas de entrada y salida. Una ruta de stablecoin no es automáticamente más barata ni más rápida.
BIS Annual Economic Report 2025 — The next-generation monetary and financial system ↗
4. Las cadenas de bloques de menor costo hicieron práctico el uso de pagos
Las primeras cadenas de bloques públicas podrían volverse costosas y tener una capacidad limitada. Redes que incluyen Base, Solana, Polygon, Arbitrum, Stellar, Tron y Ethereum de capa 2 ampliaron las opciones para transferencias de stablecoins de menor costo.
Visa informó que más de 40 millones de direcciones enviaron o recibieron una stablecoin en julio de 2025. Una dirección no es necesariamente un usuario, pero la actividad claramente ha crecido en redes más rápidas y de menor costo.
El desempeño técnico no crea por sí solo la adopción empresarial, pero proporciona la base sobre la cual se pueden construir los servicios de pago.
5. Las stablecoins se convirtieron en “dólares de Internet” donde las cuentas en dólares son escasas
No todas las empresas pueden acceder a una cuenta en dólares asequible y confiable. Las restricciones de cuentas, la escasez de divisas, la inflación, los controles de conversión y la débil infraestructura de pagos crean una demanda de valor en dólares digitales.
Un estudio del BIS de 27 monedas fiduciarias entre 2021 y 2025 encontró que más del 70% de las conversiones de moneda fiduciaria a stablecoin se originaron en monedas distintas al dólar.
El FMI descubrió que la depreciación de la moneda, la inflación y el acceso restringido a las divisas ayudaron a hacer de las stablecoins en dólares un canal transfronterizo significativo para los hogares y las pequeñas empresas en Nigeria.
La misma accesibilidad también puede aumentar los riesgos de sustitución de divisas, flujos de capital y soberanía monetaria.
BIS — Stablecoin flows and spillovers to FX markets ↗IMF — Stablecoins in Nigeria: A Growing Cross-Border Channel ↗
6. Los servicios de entrada y salida llevaron los pagos con stablecoins fuera de los exchanges
Los remitentes necesitan una forma de convertir el dinero bancario en stablecoins, y es posible que los destinatarios deban convertirlos en la moneda de una cuenta bancaria. Estos puntos de entrada y salida son rampas de entrada y salida.
Las API incorporan cada vez más el flujo dentro de los productos de pago sin requerir que los usuarios negocien en un intercambio. En 2025, Stripe anunció saldos de stablecoins y movimientos ACH, wire, SEPA y blockchain para empresas en 101 países. Visa Direct está probando pagos de dinero fiduciario a billetera y prefinanciación de stablecoins.
- Conectividad de cuentas bancarias
- Verificación comercial
- Conversión fiduciaria
- Creación de billetera
- Cotizaciones de tarifas
- Monitoreo de transacciones
- Registros contables
- Pagos en bancos locales
A medida que esta infraestructura circundante maduró, los usuarios ya no tuvieron que administrar un intercambio y una cadena de bloques directamente para usar stablecoins como infraestructura de pago.
Stripe — Introducing stablecoins for Treasury in 101 countries ↗Visa Direct — Why stablecoins are opening new doors for cross-border payments ↗
7. La red de pagos puede usar stablecoins aunque el usuario no las gestione directamente
Un cliente puede pagar dinero fiduciario, un proveedor de pagos puede liquidar en USDC y el destinatario puede recibir moneda local. También es posible lo contrario: un remitente paga USDC mientras que el destinatario recibe dinero en una cuenta bancaria.
Visa dijo que su actividad de liquidación en USDC superó una tasa de ejecución anualizada de 3.500 millones de dólares en noviembre de 2025 y que los socios bancarios iniciales de EE. UU. habían comenzado a llegar a acuerdos con Visa en USDC sobre Solana. Mastercard también anunció pagos de billeteras estables con Thunes.
Por lo tanto, ir más allá de los intercambios significa más que comerciantes de tokens adicionales: las stablecoins están comenzando a operar como un activo de liquidación dentro de los servicios financieros familiares.
Visa — Stablecoin settlement in the United States ↗Mastercard — Stablecoin payouts with Thunes ↗
8. La regulación pasó de permitir o no las stablecoins a cómo regularlas.
La participación institucional requiere reglas de reservas, reembolso, lucha contra el lavado de dinero, quiebra del emisor y protección del cliente.
Las disposiciones de la UE sobre stablecoins MiCA comenzaron a aplicarse el 30 de junio de 2024. En los EE. UU., la Ley GENIUS se convirtió en ley en julio de 2025, estableciendo un marco federal para los emisores de stablecoins de pago permitidos, las reservas líquidas y la divulgación.
La regulación no elimina todos los riesgos y las normas nacionales aún difieren. Sin embargo, aclara las condiciones para la participación de las instituciones financieras en los principales mercados.
European Banking Authority — Application of MiCA to stablecoins ↗The White House — GENIUS Act signed into law ↗
9. Las API y el dinero programable se adaptan a los pagos empresariales
Debido a que las stablecoins son tokens digitales en cadenas de bloques, las instrucciones de pago y el software comercial se pueden conectar en un único flujo de trabajo.
- Crear una solicitud de pago después de la aprobación de la factura
- Validar la billetera del destinatario y el monto
- Firma electrónica autorizada
- Pagos por lotes a proveedores
- Seguimiento de estado automatizado
- Vincular hashes de transacciones con facturas
- Notificaciones de finalización de pago
- Límites de transacciones del programa y políticas de corredor
La programabilidad no satisface automáticamente los controles o regulaciones internos. Sin embargo, crea oportunidades significativas para automatizar los pagos B2B recurrentes.
¿Los números realmente muestran una moneda de pago?
El volumen de stablecoins puede incluir bots, operaciones de alta frecuencia, movimientos de intercambio y operaciones de contratos inteligentes. No debe tratarse como un volumen de pagos de la economía real sin ajuste.
Visa midió aproximadamente 33 billones de dólares de volumen total durante un período reciente de 12 meses y 10,2 billones de dólares después de filtrar la actividad inorgánica. Alrededor del 36% del volumen ajustado de 2025 todavía estaba vinculado a depósitos y retiros de divisas centralizadas.
Utilizando una clasificación diferente, el BIS estimó alrededor de 35 billones de dólares de actividad total en 2025, pero sólo alrededor de 390 mil millones de dólares de flujos relacionados con pagos. Visa también encontró que las transacciones de $250 o menos representaban menos del 1% del volumen ajustado en los 12 meses hasta marzo de 2025.
- La oferta y la actividad en cadena han crecido rápidamente.
- Los pagos y los movimientos transfronterizos más allá de los intercambios están aumentando.
- Tratar todo el volumen en cadena como comercio exagera sustancialmente la adopción.
- El uso más claro está surgiendo primero en movimientos de alto valor y liquidacións institucionales, no en compras minoristas.
Las stablecoins en dólares están aún más cerca de ser un ferrocarril para las empresas y los proveedores de pagos que mueven el valor en dólares a través de las fronteras que una moneda que todos usan para comprar café.
Visa — Stablecoins and the future of onchain finance ↗BIS — Stablecoins: framing the debate ↗Visa — Making sense of stablecoin transaction volume ↗
Las stablecoins no siempre son más baratas o más rápidas que los bancos
Comparar el gas blockchain con la tarifa de transferencia de un banco produce una respuesta incorrecta. Compare el costo total para ambas partes y cuándo los fondos estarán disponibles.
Si el remitente y el destinatario mantienen y reutilizan la misma stablecoin en dólares, pueden evitar algunos costos de conversión. Si ambos utilizan moneda local, dos conversiones más las tarifas de entrada y salida pueden costar más que una buena ruta bancaria.
Es más probable que las stablecoins sean ventajosas cuando:
- La factura ya está denominada en USD.
- El remitente o el destinatario retiene o reutiliza USDC
- La ruta bancaria involucra múltiples intermediarios
- Asuntos de pago de fin de semana o feriados
- El destinatario carece de acceso práctico a una cuenta en dólares.
- El seguimiento y la automatización de pagos recurrentes son importantes
- El precio de entrada y salida es suficientemente bajo
Un banco puede ser mejor cuando
- Ambas partes tienen cuentas en USD de bajo costo y ruta directa
- Los precios negociados de divisas y transferencias bancarias son sólidos
- El destinatario no puede aceptar USDC
- Se requieren cartas de crédito, financiación comercial o depósito en garantía.
- El costo de salida es alto o la liquidez es débil
- Las reglas locales restringen los pagos con stablecoins
La comparación no es una tarifa bancaria versus una tarifa de gas. Es el coste y tiempo final a cargo del remitente y del destinatario.
BIS Annual Economic Report 2025 — The next-generation monetary and financial system ↗
Riesgos que las empresas deben evaluar
Una stablecoin en dólares no es lo mismo que efectivo en dólares o un depósito bancario.
Riesgo de emisor y de reservas
Evaluar el rescate, la composición de reservas y la custodia.
Riesgo de desvinculación
El estrés del mercado o de la liquidez puede alejar temporalmente el token de un dólar.
Riesgo de billetera y clave
Una dirección incorrecta o la pérdida de la autoridad para firmar pueden ser difíciles de revertir.
Riesgo de red
Las cadenas de bloques, los puentes y los contratos inteligentes pueden fallar, congestionarse o ser explotados.
Riesgo regulatorio y de cumplimiento
Las normas sobre licencias, sanciones, lucha contra el lavado de dinero, impuestos y contabilidad difieren según el país.
Riesgo de entrada y salida
Un socio no puede admitir un país, moneda, cantidad o industria.
Riesgo de recibo final
Las tarifas de salida y los tipos de cambio pueden dejar a un proveedor con un valor inferior al de la factura.
El FMI identifica la posibilidad de realizar pagos más rápidos y baratos, al tiempo que advierte sobre la sustitución de divisas, controles más débiles de los flujos de capital, fragmentación e inseguridad jurídica.
IMF — How Stablecoins Can Improve Payments and Global Finance ↗
Aplique estas ventajas con RICE Pay
Una tecnología adecuada para la liquidación transfronteriza no debería obligar a una empresa comercial a operar una bolsa y billeteras manualmente. RICE Pay tiene como objetivo convertir los pagos recurrentes a proveedores extranjeros en un flujo de trabajo de pagos comerciales.
- Revisar el destinatario y las tarifas antes del pago
- El cliente autoriza directamente con su propia billetera
- RICE Pay no custodia ni controla los fondos de los clientes
- Convierta fiat a USDC a través de un socio de conversión
- Envíe USDC a la billetera designada del proveedor
- Seguimiento del estado en cadena
- Reduzca las entradas repetidas con una libreta de direcciones de proveedores
- Administre el historial de transacciones, alertas y recibos juntos
Para el mismo monto y ruta, compare:
- Costo total de la transferencia bancaria
- RICE Pay y tarifas de socios de conversión
- Costo de salida del proveedor
- Monto final recibido por ambas partes
- Tiempo de liquidación real
- Trabajo requerido para pagos recurrentes
Conclusión: las stablecoins se están convirtiendo en una nueva forma de mover dólares
Las stablecoins en dólares trascendieron los intercambios por una combinación de razones.
- Su objetivo es seguir el ritmo del dólar.
- El dólar ya es un ancla del comercio mundial.
- Dependen menos de las fronteras y los horarios bancarios.
- Surgieron cadenas de bloques de menor costo.
- Proporcionan acceso al dólar en mercados desatendidos.
- Se mejoraron las rampas de entrada, salida y API comerciales.
- Las principales empresas de pagos los integraron.
- Las reglas de Estados Unidos y la UE se volvieron más claras.
- Los pagos pueden conectarse directamente al software empresarial.
Gran parte de la actividad todavía está relacionada con el comercio de criptomonedas y el uso de pagos minoristas sigue siendo pequeño, pero ha comenzado una transición significativa.
Las stablecoins en dólares se están convirtiendo en una vía de liquidación que almacena y mueve el valor del dólar a nivel internacional y conecta pagos entre empresas e instituciones financieras.
La pregunta futura no es si los bancos o las cadenas de bloques sobrevivirán. Así es como se deben combinar las cuentas bancarias, las stablecoins y los ferrocarriles locales en cada corredor para lograr una liquidación conforme, de menor costo y más rápida.
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Revisar mi ruta de pagoLas stablecoins en dólares no se han convertido en una moneda universal que reemplace los depósitos bancarios o los pagos con tarjeta. Una parte sustancial de la actividad todavía proviene del comercio de criptomonedas, el arbitraje, los depósitos y retiros de divisas y los movimientos internos de la tesorería.
Las cifras de mercado pueden variar según la metodología y la fecha de medición.
Material de referencia
- Federal Reserve — The International Role of the U.S. Dollar, 2025
- BIS — Stablecoins: framing the debate
- BIS Annual Economic Report 2025 — The next-generation monetary and financial system
- Visa — Stablecoins and the future of onchain finance
- BIS — Stablecoin flows and spillovers to FX markets
- IMF — Stablecoins in Nigeria: A Growing Cross-Border Channel
- Stripe — Introducing stablecoins for Treasury in 101 countries
- Visa Direct — Why stablecoins are opening new doors for cross-border payments
- Visa — Stablecoin settlement in the United States
- Mastercard — Stablecoin payouts with Thunes
- European Banking Authority — Application of MiCA to stablecoins
- The White House — GENIUS Act signed into law
- Visa — Making sense of stablecoin transaction volume
- IMF — How Stablecoins Can Improve Payments and Global Finance